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中等收入陷阱跟中国没有关系!

2017/5/22 13:12:31   来源: 中大博研

如果在8年前就知道中国楼市会涨涨涨,涨不停,你会怎么做?无脑囤房,实现财务自由!当然,我们几乎没人能坚定地在8年里一直去炒房。因为,我们没法知道8年(相当于我们寿命的9分之一,或者壮年期的5分之一),楼市会不会跌。

所以,能看准的人才显得格外厉害。

比如下面这段话:

房价是应该上涨的,涨到尽量的高度,银行的按揭要压下来,特别是二套房坚决不允许按揭,不让银行产生过多不良资产就行,目的主要是让有钱的人尽量多买房子,当他们把钱花得差不多的时候,房产税一定要开征再彻底把房价压下来这样才能让大家都住得好。

大白话说就是:要让房价尽可能地向上涨,让有钱人把钱都拿去买房,等他们把钱花得差不多的时候,开征房产税。

神奇的人,说神奇的话

这段神奇的话出自2009年《新华商》杂志第6期,第58页,几乎完全预测准了过往8年楼市的走势。

之所以说,“神奇”,首先,写这段话的人是:厉以宁。

厉以宁

厉以宁,北大社会科学学部主任、光华管理学院名誉院长、博士生导师,有“厉股份”之称,是大陆第一个论证、倡导股份制改革的人。

不过,厉以宁厉害的地方还在于,几个国家领导人都是他的学生。

厉以宁和学生合著的《走向繁荣的战略选择》(注意合著者的名字)

这段话的“神奇”,最重要却在于其内容。

这段话所在文章的标题是《通胀与股市》,其实是在谈股市问题,当时有媒体转载时把标题改成了“中国股市缺乏投资价值 股民高估自己”,引人眼球。

通读全文,现在已经无从知晓,在一篇谈股市的文章中间很突兀地有了这么一段话,谈到了房价,而且后面内容再也没说到楼市。极有可能这是篇采访稿,或者演讲稿节选。

感谢编辑留下了这么一段宝贵的内容。

文章节选

8年后,回头看,我们的楼市政策几乎是按照厉以宁的论断在走。

值得我们一小句一小句地看:

预测准了房价走势

➤ 厉以宁原话:房价是应该上涨的,涨到尽量的高度。

一二十年里,房价不断走高,这不仅是对普通人生活的挑战,更是对经济学研究者“三观”的挑战。但厉以宁在8年前(即便房价已经很高),依然坚持看多。

早在28年前,《人民日报》就在第二版刊登题为《房价猛涨 百姓望楼兴叹 势在必控 国家正拟法规》的报道。

1989年2月20日《人民日报》

也就是说,28年前房价就高。

但其实,大陆商品房市场启动是98年东南亚金融风暴之后的事了。

可就是这近20年,普通人虽然一直感到房价“高”,但实际却“涨不停”。

就拿2009年这篇文章之后的8年来说。房价持续走高,不论是对普通人感受,还是政策层面都是公认的。

2009年12月16日《人民日报》

2010年1月4日《人民日报》

2014年1月10日《人民日报》

下面再看看统计数据:

全国房价走势(2010年6月—2016年11月)(数据来源:CREIS中指数据 和 fdc.Focus.com)

能清楚看到富人越多的一二线城市,房价涨得越厉害。

预测准了房贷政策走势

➤ 厉以宁原话:银行的按揭要压下来,特别是二套房坚决不允许按揭。

下面是这些年来的房贷政策,大体来看二套房首付比例是在上升。

房贷政策变化情况

除了2014年后一段时间,房贷政策放宽很快使楼市回暖,并在2015年下半年到2016年上半年,彻底引爆市场后,楼市调控进入了新阶段:分城施策。

分城施策的后果是,富人越多、越集中的城市,房贷政策更加严厉。就以2016年底全国部分主要城市房贷政策来说。

2016年底全国部分主要城市房贷政策

非限购城市二套房首付比例为30%,但是限购城市普遍在50%、70%,甚至部分热点城市还要求80%。

这虽然没到坚决不允许二套房按揭的严格程度,在目前形势下,热点城市第三套房几乎没办法办理按揭;二套房的按揭比例也迅速被降低。

拿捏住了制定政策的根本出发点

这样大胆的预测,关键在于厉以宁把握住了政策制定的根本出发点和原因。

➤ 厉以宁原话:不让银行产生过多不良资产就行。

房贷是银行的优质资产。这在中国尤其如此,一则房价持续一二十年走高,个人买房几乎就稳赚不赔的买卖,自然还贷款也不是问题;二则国人对“安居”有着异乎寻常的执着,哪怕当年房价出现过回调,但大规模断供的情况却没有出现,只要还有可能,总会想办法,全家甚至三代人一起咬着牙按时还房贷。

所以,2016年上半年,建行、农行、招行等10家上市银行放了1.13万亿的房贷,超过同期新增贷款的40%。

在经济形势不好的情况下,企业经营困难,把钱放给企业的风险,远大于个人房贷。

这种策略显然得到回报:从2016年上市银行年报来看,在经济下行的大势下,各银行不良贷款得到较好的控制。

下面是2017年部分上市银行一季报,也能发现大部分银行不良率环比持平或者下降。

个人房贷功不可没。

部分上市银行不良率变动

➤ 厉以宁原话:目的主要是让有钱的人尽量多买房子。

一般普通人拼命买房子,可最多也只能买一套,绝大部分市民家庭也就那么两三套房。

近些年火爆的楼市,房子大部分是被有钱的、胆大的买走了。比如下面这种:

据说,当年山西、陕西的煤老板在北京、西安、太原买房子,不是按套来买,都是论“层”论“栋”地买。

国家统计局网站可以查询到2014年前“城乡居民人民币储蓄存款年增加额”的数据,可以发现,虽然经济还在增长,但居民的存款增长却在不断放慢。

城乡居民人民币储蓄存款年增加额(亿元)

另一方面,从家庭背负的房贷来看,2010年全国个人购房贷款余额才6万亿多,而到2016年底已经接近20万亿,六七年里增长了两倍多。

说句题外话。其实这也是不得已的选择。因为2008年后,全球各大经济体竞相放水刺激经济,谁不放水谁就是傻瓜。但放水的后果之一就是通胀。因为美元是全球通用货币,美国放水的后果,美元流向全球世界,全世界人民一起担。

但中国情况不一样。因为人民币还不能完全自由兑换,主要是国内在使用。所以,通胀压力也会集中在国内。正如厉以宁教授在文章里说的,因为中国贫富悬殊还没有完全解决,大部分人对通胀承受能力都非常小。甚至在上海、广州等大城市,只要通胀稍微起来,那么退休工人的生活压力就会不成比例的大起来。

那么,水多了就要用池子装。一般最常用的是两个:股市、楼市,因为池子容量足够大,而且几乎人人都能参与。但中国股市不太争气,向上一步向下两步,“牛短熊长”,玩家就变少了。

所以,楼市就当仁不让,也是理想的“蓄水池”了。

个人购房贷款余额

2017年后楼市怎么走,他的41个字

➤ 厉以宁原话:当他们把钱花得差不多的时候,房产税一定要开征再彻底把房价压下来这样才能让大家都住得好。

近8年的楼市走势基本上印证了厉以宁前面几小句话的正确性。处于2017年这个节点,我们更关心未来。

我们先来看看中国房地产税的立法进程:

2013年11中旬,十八大三中全会公报中指出“加快房地产税立法并适时推进改革”。这是房地产税第一次写进如此高规格的文件之中。

2014年10月,财政部时任部长楼继伟在《求是》杂志发文,对房地产税立法谈了总体方向。《求是》是中共中央的机关刊物。

2015年8月,房地产税正式列入人大立法。8月上旬,全国人大常委会公布了调整后的本届人大立法规划,并作为“第一类项目”。牵头部门是,全国人大常委会预算工作委员会、财政部。

2016年3月,全国人大常委会预算工作委员会副主任刘修文11日表示,房地产税法列为全国人大常委会今年立法工作计划的“预备项目”。

2017年5月,2日,全国人大常委会2017年立法工作计划正式公布。其中,将房地产税法列入预备级研究论证项目。

根据过往经验,预备项目立法年度工作重点是抓紧调研和起草,上人大审议通过可能要等到次年,甚至更晚。

但目前政府做了两件事其实特别值得关注:

1. 房屋70年产权到期后免费续期。房地产税立法自启动之日,饱受争议的一点就是,只有70年产权。在难以改变宪法,对房屋土地所有权做出调整的前提下,现在明确70年后免费续期,扫除了开征房地产税的一大障碍。

2. “限卖”新政。这大半年来,一种新的楼市调控方式流行了起来:“限卖”。

5月13日,南京出台楼市新政,购房人新购住房三年内不得转让;

5月3日凌晨,郑州市政府官网连夜发布房地产调控新政,新购住房3年内不得上市转让;

4月12日,成都市发布通知,限购区域新购住房须取得不动产权证满3年后方可转让;

4月8日,惠州市政府规定,新购住房3年内不得转让;

2016年11月,深圳规定商品房售价5年内不得转让;

……

房地产税,大概率是要在2019—2020年推出,也就是2015年下半年到2016年上半年涨价潮中房屋“限卖”到期之前。

细究厉以宁的论断,对楼市不论是回看过去,还是展望未来走势,有几个核心点是值得关注的:

 

1.楼市是中国经济的背锅侠。2008年金融危机对中国的冲击远远超出我们的印象。最为直观的是,当时提出了绿色GDP,但后来形势不容许再推。2008年后,几大经济体争相放水。由于美元可全球流通,全世界为美国买单。但中国货币不能充分自由流动,超发的钱聚集在国内,势必会引发通货膨胀。又因为中国贫富悬殊,普通人经不起强烈的物价上涨,这在上世纪80年代末,有过惨痛的教训。为了解决通胀问题,而股市是扶不起的阿斗,楼市成了超发货币最好的“蓄水池”。

 

2.富人是中国楼市的背锅侠。让富人背锅,至少是初衷。退一步说,能在涨价最凶猛的一二线城市买房的,在全国来说,经济实力肯定也处于中等以上。富人来背锅,也只有他们才经得起楼市反转。

 

3.房地产不可能绑架中国经济。前面两点已经说明,楼市就是为中国经济而存在,当楼市泡沫完成使命之时,也就是它谢幕之日。至于有没有勇气击破楼市泡沫,可以参考当年海南房地产泡沫破灭,要知道当年中国经济不论是在质量上,还是制度设计上,或者社会思想观念上,都远远落后于今天。楼市能绑架中国经济一时,却不可能绑架一世,况且也许恰恰相反,目前只是需要楼市扮演这样一个十恶不赦的角色。

 

4.房地产税必然推出。已扫除70年产权的政策障碍,而且已开始“限卖”锁盘,背锅侠们想扔锅,等房地产税开征之后吧,这个时间节点是在2020年前。

 

楼市汹涌,让我们静待尘埃落定。

希望厉以宁教授的预测全对——

 

“让大家都住得好。”

作者:木青

本文经世界华人周刊(微信号:wcweekly)授权转载,转载请与之联系。《世界华人周刊》致力于观察海外,瞭望中国,提供有广度的知识,有温度的立场和有深度的思想。

厉以宁隔空怼许小年:中等收入陷阱跟中国没有关系  

中国经济学界泰斗、北京大学光华管理学院名誉院长厉以宁先生关于中国经济的研究和观点,对中国的经济政策和决策具有非常重要的影响。上面这篇文章分析他8年前的几句话算准了中国房价的持续上涨,他对未来楼市的41个字,可能再次被应验。

而在5月19日的“供给侧改革专题报告会”上,厉以宁道出了他对中国经济和改革最新的几个重要判断。比如,前段时间著名经济学家许小年认为中国已经掉入中等收入陷阱,厉以宁对此进行了反驳。在他看来,中等收入陷阱是一个伪命题,也没有普遍性,中等收入陷阱跟中国没什么关系。

此外,厉以宁一直为企业家鼓与呼,强调尊重和培养企业家精神,首先要保护产权。只有保护产权了,才能调动企业家的积极性。但对于很多企业家存在的历史遗留问题,他建议,要用历史的眼光看待和处理。

编辑:张达雄

来源:正和岛(ID:zhenghedao)

利益集团和路径依赖阻碍改革

第一个问题是,供给侧结构性改革和发展方式的转变。当前,我们的经济结构需要继续调整,这已经很清楚了。但是,很多过去遗留的问题仍然没有解决。为什么现在这么强调要反对单纯以速度、以数量为标志的增长的,这是传统的增长方式。我们在曾经的一个时期,认为数量是重要的、速度是重要的,走的是传统发展的路子。这一定得改,现在进行的结构性改革,就包含了补短板、降成本、还有解决产能过剩等等问题,主要是着重在改革。

 

结构调整是重要的,但结构调整不是唯一的,唯一的应该是转变发展方式。我们现在的结构性改革重在转变发展方式,这就是要改变那种传统的只重数量和速度的发展方式,转为注重质量和效率。这是当前最重要的,为什么结构性改革一直在进行,但力度不够呢?因为要转变传统的发展方式并不容易。

 

这就涉及到两个问题:一个问题是利益集团问题,第二个问题是路径依赖。有了利益集团的阻挠,不愿意改,有了路径依赖,不想改。所以很多人是跟在后面瞧,实在不行了我再改改,能拖就拖,所以结构性改革不仅是调结构的问题,更重要的是转变发展方式的问题。

 

在这个问题上我们应该仔细地认识到,补短板远远没有解决,降成本远远没有解决、去库存也没有解决。生意一好煤炭价格又上去了,所以煤照样挖。我们一定要站在全局角度看问题,一定要转变发展方式,我们的改革才算进了一大步。

双创,不可小看今天的年轻人

第二个问题是创意、创新和创业。20世纪这一百年当中流行最广的经济学名词是“创新”。这是一百年前奥地利经济学家熊彼特提出来的,他是美国最著名的经济学家之一。诺贝尔经济学奖金是60年代末才有的,熊彼特50年代初就去世了,否则他肯定是最早的诺比尔经济学奖获得者之一。我们今天讲的创新、创业,理论根据还是来自熊彼特。

 

但是,熊彼特的理论现在已经过时了。当年熊彼特提出创新理念的时候,认为人分为两种,一种是企业家,另外一种是发明家。发明家整天在实验室中,企业家在市场上,没有平台就找不到对方。但今天的情况不一样了,今天有中间人为企业家和发明家指路,把两者结合到一起。

 

我们可以看到今天和过去的不同。一百年前最大的发明来自军工,但今天最新的发明在民用,创新给我们的是希望、是机会,今天的年轻人是不可小看的。

保护产权 培育企业家精神

第三个问题是企业家精神。一百年前,熊彼特提出创新理论的时候,曾经有一个比方,他说企业家精神就是创新者必然拥有的一种魅力。这话什么意思呢?创新者就是企业家,企业家一定要拼搏、吃苦耐劳、有眼光,唯有如此,才能打开这市场。这看法到今天同样是重要的。

 

最近的中央文件多次提到企业家精神,这在以前是没有过的。国企需要企业家精神,民营资本同样需要企业家精神,需要靠企业家精神去拼搏。

 

那怎么来培育企业家精神呢?

 

首先就是保护产权。不保护产权怎么调动企业家的积极性?所以中央文件里面讲到,不仅是物权,而且债权、股权、知识产权和其他各种无形资产都应该受到保护,这样积极性就调动起来了。很多人怕的是什么呢?“我一发明出来,你就盗用了”,这是知识产权的问题,需要树立起法律的权威,各种产权一律保护。公有经济产权要保护、私有、非公有的产权同样需要保护,这一点很重要。

 

在谈到保护产权的时候,历史问题怎么办?中央文件中也隐隐约约提到了这个问题,但是这问题还要进一步深挖,处理历史问题得有历史的眼光。我到广东、福建去调查民间信贷问题。很多人就说,应该让民间信贷浮到水面上来,在阳光下公平竞争,它为什么不敢呢?因为它在历史上可能跟某个走私案有关、本人有可能放过高利贷或者走私过,他怕人家追查旧帐。当时我不了解情况,我犯了错误,但是以后就怕你追,所以这是一个大问题。怎么样做?一定要把这个问题说的很清楚,还有很多路需要走。

银行信贷存在规模和所有制歧视

再看今天的银行,信贷上也有问题。银行有两大歧视,一个歧视叫规模歧视,还有一个是所有制歧视,你是国有的就优先给你,你是民营的就往后排。这两个歧视都不合市场原则。不应该有规模歧视,谁规模大我就贷钱给他。他们说如果都按照市场竞争原则的话,那就应该凭效益、凭你过去的记录。信贷这个“信”是最重要的。

 

在这过程中发生过一件事。有一些地方已经实行了土地证,土地证和住房证到手后,一些农民就去办了抵押贷款,有一些人反对,说万一他不还了怎么办?那国家又要把它没收了,农民没房子住就会出问题。但后来调查发现,结果和预料的是相反的。

 

农民用房子、土地来抵押进行小额贷款,那是整个家族的财产。如果因为欠收、或者客观原因还不了,全家族的人都会来保障你。为什么?因为土地好不容易确权了,绝不会轻易丢掉的,你没有钱全家族帮你啊。所以农民贷款的坏帐率是很低的,而且最后全家族担保把钱还了。我们再追问,为什么愿意帮着还钱,他们说,实际上是等着将来土地升值。

家族企业搞两个账本一定会出问题

中国家族企业有一个毛病,这是我们在南方企业调查的结果,家族企业有两本帐,一本帐是经济帐,一本帐是社会帐。经济帐就是一定要把这企业搞好,让全家族都能够得到更大的利益。至于社会帐,是得救济家族的人,尽帮助家族的人的责任,不然这一些人怎么办。

 

但是两本帐一定会出问题,我们在农村调查时候就遇到过这样的问题。有人说不合理,如果是孤儿寡母,丧失劳动力,帮助他们没问题,但如果是吃喝嫖赌变穷的,这样的人我帮助他干什么?所以家族不断的分离。

 

企业家最重要的是懂得两个道理:

第一个道理,无论是什么样的企业家都不可能凭一个人的力量来创造,总要有同伴、总要有家族、亲人。

第二,企业家一定要懂得经济学的一个重大变化。

 

从古典经济学开始就提出过一个叫理性经济人的假设,人们都是以最大的利润、最小的成本来进行判断的,但实际上古典派的时间是工业化的初期,现在的观点已经开始改变了,叫社会人假设,意思是说,人不一定全按经济学的理性人的方式来做,比如说企业不是有矛盾吗?企业不是有互相竞争吗?经纪人假设是说最后一定是拼搏到底,两败俱伤,社会人假设就不一样了,人是社会人,人是现实的人,人应该考虑到“协商、和解、双赢”。

 

这六个字表明,社会人假设不是最优选择,而是各自后退一步海阔天空。和解就可以合作了,最后的结果是双赢的。企业家也应该是社会人,懂得协商、懂得和解、懂得双赢。企业家也不是一个身份,是精神啊。

中国正在发生人力资本革命

第四个问题,中国正在悄悄的发生一场人力资本革命。国外有一种说法是,中国旧的人口红利没了,现在中国农村没多少能进城了,中国改革的路也走到头了,改革红利枯竭了。唱衰中国的很重要一个理由就是中国旧的人口红利没了,旧的改革红利枯竭了,这些观点都是错的。

 

其实,中国正在悄悄的发生一场人力资本革命。过去只有“海归”,现在出现一个新词,叫“城归”,无论男女都在向回走,他们在寻找自己创业道路。

 

我是贵州毕节试验区的总顾问,对毕节的情况了解比较多。那个地方大量的人走出去,现在又自动回来办小微企业。他们在城市中工作了几年,有经验又懂得技术,这种变化不仅是在贫困地区,富裕地区一样有。

 

浙江土地确权以后,有些农民到城里开作坊做生意去了,但田地总得有人种的,我们在浙江发现是安徽的人在种田。在苏南考察时发现,苏南的田是苏北人在种,苏南人自己去做生意了。而农民也在自费学习农业技术。所以中国的正在发生人力资本的革命。中国人口资源枯竭的理论只能说明他们不了解中国。

中国不会陷入中等收入陷阱

最后一个问题,中等收入陷阱。对这个问题,我有一个新看法——中等收入陷阱是一个伪命题,他是没有普遍性的。2007年世界银行报告中提出,有一些国家到了中等收入阶段,经济就停滞在那个水平上了。拉丁美洲有几个国家、东南亚有几个国家,都是陷入了中等收入陷阱。它没有提出怎么解决,原因也没有说清楚。实际上从国外的很多资料来看,事实是如此,但原因要分析。

 

中等收入陷阱实际包含三个陷阱:

 

第一个陷阱是发展的制度陷阱。很多发展中国家没有及时进行改革,没有进行土地的重分,到现在变成制度性的问题。

 

第二个陷阱是社会危机陷阱。既然土地制度没改,传统的统治方式也没改,内战就发生了,形成了长期的社会不和。

 

第三个是技术陷阱。所有的发展中国家,没有资本市场,国内没有人才。大部分出国留学的人毕业后不愿意回去,非洲、拉美那些地方的技术怎么能够有突破?必须有技术上的创新才能走向成功。

 

但是中国是不会发生这种情况的。计划经济时代尽管有各种缺点,但在当时是必然的。因为中国处在受孤立、受封锁的情况下,多次应该进行的改革都没改。十一届三中全会带来的最大好处就是提出了改革开放,没有改革开放就不可能有后来的这种局面。

 

尽管改革开放是很难的,但是毕竟有了几个突破。第一个突破是农村家庭联产承包责任制。施行了这个之后,多年凭票供应粮食的情况没有了,集市贸易,鸡鸭鱼肉什么都有了。

 

第二个突破是劳动力多了。过去都是工分制,都不出力干活,现在承包地的人不用那么多,就开始创办乡镇企业。这是大一统的计划经济体制突破的结果。

 

第三个突破是经济特区的建设。农村家庭联产承包责任制的建立,乡镇企业的建立和乡镇企业的市场开拓。经济特区的建设,是在平静的水面上丢下了三块石头,从此激起了层层波浪,中国经济再也不可能倒退回去,所以我们应该是这么来看待的。有什么中等收入陷阱?跟中国是没关系的。中国正在变化,而且变化会越来越多。

责任编辑:mitiplus

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